负债高企去年利息支出100亿 核电老大哥中广核冲刺A股募资150亿 |新京报财讯

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　　新京报快讯(记者 赵毅波)核电巨无霸中广核正加快搭建境内外两大资本平台。

6月25日，新京报记者自证监会官网获悉，中广核发布A股招股说明书显示，公司拟发行不超过约50.5亿股，募集资金150亿元。

早在今年2月，已经于香港上市的中广核公告，拟申请A股发行。公司董事会已于当日通过了建议A股发行方案，该方案将提呈临时股东大会、H股股东大会及内资股股东大会审议批准。中广核6月22日公告称，公司已就A股发行向中国证监会提交包括A股招股说明书在内的申请材料，并已于2018年6月22日收到中国证监会对公司提交的A股发行申请出具的受理通知书(编号180917)。

如果A股上市顺利，中广核将成为中广核集团旗下第二个A股上市平台。

2016年10月，大连国际重大资产重组项目获得监管部门核准，交易完成后中广核成为实际控制人，公司晋身国内较大非动力民用核技术应用A股上市公司，中广核集团也因此获得了排名前列A股上市平台。

中广核是中国核电行业较大的参与者。截至本招股说明书签署之日，公司管理 20 台在运核电机组和 8 台在建核电机组，装机容量分别为 21470 兆瓦和 10270 兆瓦， 占全国在运及在建核电总装机容量的 59.96%以及 46.10%，是我国在运装机规模较大的 核电开发商与运营商。公司管理的在运、在建核电装机容量份额为国内市场排名前列。

中广核在招股书中表示，本次A股发行是公司积极发展多元化融资渠道的重要战略举措。通过充分利用境 内和境外两个资本市场，公司将建立长期稳定的资金来源，增强可持续发展能力，从而应对市场环境可能的变化。

中广核表示，本次募集资金到位后，公司的资金实力将得到有效提升，资产总额与净资产均将增 加，资产负债率将降低，流动比率和速动比率将升高，有助于降低公司的财务成本，改 善公司的资本结构。

报告期内，中广核的负债规模持续增长，负债总额从 2015 年末 18542713.84 万元，增长 至 2017 年末 25658849.74 万元，复合增长率为 17.63%。

中广核表示，公司负债规模的增长主要因核 电项目建设、并表宁德核电等使得长、短期有息负债增幅较大所致。

高负债率是能源行业的普遍情况，中广核也不例外。

中广核表示，公司资产负债率较高，与火电行业及中国核电接近，主要因为核电 行业资本投入较大，资产形成效益周期较长，公司除采取股权融资方式募集资金，需借助大量债务融资保证项目建设及正常运营。 本次 A 股发行募集资金到位后，公司资产负债率将有所降低。

从负债率角度看，招股书显示，2017 年 末、2016 年末和 2015 年末，中广核的资产负债率分别为 71.75%、71.93%及 69.02%，处 于较高的水平。

2017 年、2016 年及 2015 年，中广核的利息支出分别为 1001105.68 万元、792474.96 万元及 820792.36 万元，占各年经营活动现金净流量分别为 37.36%、47.30%及 98.86%。

横向对比来看，中广核的利息支出金额超过了其核燃料成本。

招股书显示， 2017 年、2016 年及 2015 年，公司核燃料成本分别为 676580.92 万元、421218.38 万元 及 326008.42 万元，占主营业务成本的比重分别为 31.37%、30.12%及 31.87%。

招股书称，核燃料成本是公司的经营成本的重要组成部分。此成本包括购买天然铀、铀转化及 浓缩服务、燃料组件加工服务及其他相关服务的成本。天然铀成本一般占核燃料成本的 一半左右。核燃料的价格及供应情况会受国内及国际政治及经济影响而出现波动。

作者：赵毅波返回搜狐，查看更多

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